한국파마 주가 완벽 분석
투자하기 전, 꼭 봐야 할
기업 분석, 재무제표 분석, 호재와 악재 등
0. 들어가기에 앞서
계단이 잘 만들어져있습니다. 아주 예쁜 계단을 만들고 있는 한국파마입니다.
불과 일주일전에 한국파마가 첫 상을 갔을때, 작성한 글인데
벌써 4번의 상을 더 해서 3만원이던 한국파마가 91,000원이 되어버렸습니다.
그때보다 더 자세하게 한국파마에 대해서 기업 소개하고, 재무제표도 더 자세히 파고, 호재와 악재를 알아보도록 하겠습니다.
*** 영상으로 보고 싶으시다면
www.youtube.com/watch?v=IltOtmm7ltM
여기서 보시면 됩니다.
1. 한국파마 기업 소개
한국파마는 1985년 박재돈 창업자가 설립하여, 2020년 2월 박은희 대표가 대표이사가 되었습니다.
오래된 기업이지만 우리가 잘 몰랐습니다.
한국파마는 전문의약품(ETC), 일반의약품(OTC), 신약 연구개발 등을 하지만
일반의약품보다는 전문의약품에 더 집중하고 있습니다. 전체 매출의 78%가 전문의약품입니다.
즉, 전문 병원, 대학 병원에서 처방전을 받아야만 받을 수 있는 제품들로 이루어져있어 우리가 잘 모를 수 밖에 없습니다.
한국파마는 제네릭, 신약연구에 많은 투자를 하고 있습니다.
2. 한국파마 주가 분석
한국파마의 주가 입니다.
오늘도 상한가를 기록하며, 주가는 91,000원입니다.
제 2의 신풍제약으로 가는 것 같습니다. 신풍제약이 7월에 진짜 미친듯이 올랐었는데, 그 모습을 보는것 같습니다.
한국파마의 지금 주가, 올바른걸까요? 천천히 알아보겠습니다.
3. 한국파마 재무제표 분석
한국파마의 재무제표입니다.
매출액이 매년 늘고 있지만, 영업이익은 줄고 있는 것을 볼 수 있습니다. 뭔가 문제가 있는건가? 생각하실 수도 있습니다.
하지만, 더 자세하게 보시면 판관비가 늘어나서 영업이익이 줄었다는 것을 확인하실수 있고,
판관비 중에서도 경상개발비가 작년보다 늘었다는 것을 알 수 있습니다.
작년보다 올해 신약 혹은 제네릭 상품에 대한 개발을 많이 하고 있습니다. 이는 제약회사 특성 상, 어쩔수 없는 비용인데
비용이니 안좋다? 그래도 신약 개발이니 좋다? 좋고, 나쁨보다는 그렇구나 라고 그냥 이해하시면 되겠습니다.
한국파마 같은 경우, 재산총계는 높아지고 있고 부채비율도 잘 관리하고 있는 것을 알 수 있습니다.
영업이익률도 좋아지고 재무상태 상으로는 괜찮은 기업 같습니다.
4. 호재 분석 - 1 : 코로나 치료제 임상
경희대 생명공학원 김세찬 교수가 개발한, APRG64로 C형 간염 치료제를 연구하던 중 코로나19가 C형 간염과 같은 바이러스라는 점을 착안해서 천연을 치료제 개발에 착수했습니다.
8월에 경희대 산학협력단, 에이피알지, 제넨셀, 한국의약연구소와 함께 협약식을 맺고 치료제를 만들고 있었습니다.
그리고 2021년 1월 12일, 코로나19 경증 및 중증도 환자 대상으로 투여 6일만에 95% 회복할 정도로 높은 효과를 입증했습니다.
아주 높은 효과를 보이고 있습니다. 치료제 같은 경우네는, 제주도의 담팔수 추출물로 만든건데 이게 천연이라 인도 승인신청과 글로벌 임상추진까지 함께 하고 있습니다.
한국파마 박은희 대표는, 2020년 8월 코스닥 상장하며 확보한 154억 중 78억을 생산시설 늘리는 것에 사용했는데,
이를 통해 제넨셀이 인도에서 허가신청을 받으면, 한국파마가 안전하게 생산을 할 수 있습니다.
4. 호재 분석 - 2 : 제네릭 시장의 퇴화, 신약 개발에 박차
위의 표는 최근 3년간 한국파마가 내놓은 신제품 현황입니다. 엄청나게 많은데 다수가 제네릭 상품으로 구성되어 있는 것을 알수 있습니다.
*제네릭? : 오니지널 의약품의 특허 만료 후, 동일한 제조방식으로 만든 의약품. 즉, 복제품.
몇가지 스펙으로 구조적 동일성은 쉽게 확인되므로 효능평가를 생략.
카피약을 상당히 많이 만들어 매출을 일으키고 있습니다.
거기에 추가적으로 열심히 연구개발을 해서, 신약을 만들려고 꾸준히 투자하고 있습니다.
우울증, 알츠하이머성 치매, 파킨슨 등 제품을 개발 중이며, 3상까지 간 제품도 보입니다.
4. 호재 분석 - 3 : 사업 다각화
앞서 말씀드렸듯, 한국파마는 코스닥 상장을 하면서 확보한 154억 중 78억을 생산시설 늘리는데에 사용했습니다.
현재 한국파마 제품 별 매출 현황을 보면, 약품 판매에 80% 가까운 비중이 있는 것을 알 수 있는데,
찍어내는 위수탁 사업을 하기 위해 생산시설도 늘리면서 점점 매출 포션을 높여가고 있습니다.
이는 사업 다각화의 모습이라 볼 수 있습니다.
5. 악재 분석 - 1 : 제네릭 규제
한국파마는 제네릭으로 크게 상승했습니다.
2010년 이후, 시장규모가 큰 오리지널 의약품들이 특허만료 시기를 맞이했고, 제네릭 상품으로 크게 상승했습니다.
현재 제네릭 상품을 만들기 위해서, 공동-위탁 생동성시험을 진행해서 생산단가를 낮춰, 판매하고 있는데
공동-위탁 생동성시험을 하다보면 제네릭 상품이, 즉 카피약이 무수히 많아져 시장 경쟁이 너무 치열해지며
또한, 신약 개발을 안할수도 있다는 우려감에 정부에서 이를 제재하려 합니다.
원래 2019년에 없애려고 했으나, 2022년까지 유예기간을 줬고 2022년부터는 전면 폐지됩니다.
지금 제네릭 상품으로 큰 매출을 일으키고 있는 한국파마의 경우에는 악재일 수 밖에 없습니다.
한국파마의 경우에도, 홈페이지를 통해 이것이 악재인 것을 인정했습니다. 하지만 한국파마의 경우 제품경쟁력 강화, 수익성 높은 전문의약품 비중 확대 등을 통해 이를 상쇄할 수 있을 것이다라고 말합니다.
그리고 한국파마는 신약 개발에 많은 투자를 하고 있고, 지금도 신약이 임상 실험을 거치고 있다는 점에서
제네릭 이외에도 신약 개발로써 매출을 일으킬 것이라고 말하고 있습니다.
6. 결론
한국파마는 호재가 많고, 악재로 상쇄하기 위해 노력하고 있다는 것을 볼 수 있습니다.
하지만 지금 주가가 맞는지는 잘 모르겠습니다. 언제까지 오를지는 모르겠지만...
조금 조정이 있고 난 뒤에, 매수하시는 것을 추천드립니다.
그 위대한 뉴턴도 버블로 손해를 입은 바 있습니다.
"나는 천체의 운동을 계산할 수는 있어도 대중의 광기는 계산할 수 없었다."
지금 광기에 가까운 주가 행진인데, 뉴턴도 맞추지 못한 주가를 우리가 알리가 없습니다.
광기에 너무 흔들리지 마시길 바랍니다.
*** 본 글은 정보 제공용이며, 투자는 본인의 책임입니다. 충분한 공부 후, 매수 매도 하시길 바랍니다 ***
매일 12~14시에 유튜브로 당일 특징주의
기업분석, 재무제표 분석, 호재와 악재 등에 대해 분석하여
영상을 업로드하니 궁금하신 분들은 가보시길 바랍니다 :)
www.youtube.com/watch?v=IltOtmm7ltM
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